Wall Street Week Ahead: Investor menimbang kepemimpinan saham baru karena goyangan pasar yang lebih luas


NEW YORK: Perombakan saham yang dipercepat oleh lonjakan imbal hasil Treasury minggu lalu membuat investor menimbang seberapa jauh rotasi kepemimpinan baru-baru ini di pasar ekuitas AS dapat berjalan, dan implikasinya terhadap indeks S&P 500 yang lebih luas.

Pergerakan minggu ini lebih lanjut mendorong pergeseran yang telah melihat kinerja yang lebih baik selama berbulan-bulan untuk saham energi, keuangan dan lainnya yang diperkirakan akan mendapat manfaat dari pemulihan ekonomi, sementara kenaikan imbal hasil obligasi membebani saham teknologi yang telah memimpin pasar lebih tinggi selama bertahun-tahun.

Pasar dua jalur meninggalkan patokan S&P 500 turun untuk minggu ini, dan memicu pertanyaan tentang apakah itu dapat mempertahankan kenaikan di masa depan jika saham teknologi dan pertumbuhan yang menyumbang bobot terbesar dalam perjuangan indeks.

Sepanjang tahun ini, S&P 500, yang memberi pengaruh lebih besar pada saham dengan nilai pasar yang lebih besar, naik 1,5 persen, sementara versi indeks yang membebani saham sama-sama naik 5 persen.

“Itu hanya memberi tahu kita bahwa keuntungan tidak terlalu sempit, lebih banyak perusahaan yang berpartisipasi, dan saya pikir itu sehat,” kata James Ragan, direktur penelitian manajemen kekayaan di DA Davidson.

Fokus pada kepemimpinan pasar muncul karena investor sedang mempertimbangkan apakah S&P 500 akan mengalami kemunduran yang signifikan setelah penurunan 70 persen sejak Maret, dengan kenaikan imbal hasil yang lama tidak aktif merupakan tanda terbaru dari masalah ekuitas karena itu berarti obligasi lebih serius. persaingan investasi. Hasil pada catatan Treasury AS 10-tahun minggu ini melonjak ke puncak satu tahun 1,6 persen sebelum mundur.

Perbaikan ekonomi akan menjadi fokus dalam beberapa minggu mendatang, termasuk laporan pekerjaan bulanan AS yang akan dirilis Jumat depan, begitu juga dengan kemampuan negara itu untuk memastikan vaksinasi virus korona secara luas, terutama ketika varian baru muncul.

Saham teknologi dan momentum membantu mendorong pengembalian pada tahun 2020 “ketika semua orang terkunci dan yang mereka miliki hanyalah komputer mereka,” kata Jack Ablin, kepala investasi di Cresset Capital Management. “Sekarang tampaknya dengan vaksin, stimulus dan prospek pembukaan kembali yang kita cari menuju fase pemulihan.”

Pergeseran pasar minggu ini sedang berkembang pada salah satu yang dipicu pada awal November, ketika berita vaksin COVID-19 terobosan Pfizer menghasilkan taruhan luas pada rebound ekonomi pada tahun 2021.

Di antara pergerakan sejak saat itu: sektor keuangan dan energi S&P 500 masing-masing naik 29 persen dan 65 persen, terhadap kenaikan hampir 9 persen untuk indeks acuan dan kenaikan 7 persen untuk sektor teknologi. Indeks nilai Russell 1000 telah naik 16,5 persen terhadap kenaikan 4,3 persen untuk mitra pertumbuhannya, sedangkan Russell 2000 naik 34 persen.

“Anda pasti melihat perdagangan yang dibuka kembali yang cukup hidup di sini,” kata Gary Bradshaw, manajer portofolio Hodges Capital Management.

Meskipun ada kenaikan, masih ada “banyak ruang untuk perdagangan refleksi untuk dijalankan dari perspektif penilaian,” kata Lori Calvasina, kepala strategi ekuitas AS di RBC Capital Markets, dalam sebuah laporan minggu ini. RBC “membebani” sektor keuangan, material dan energi.

Kenaikan suku bunga cenderung menguntungkan untuk sektor yang lebih siklikal, David Lefkowitz, kepala ekuitas Amerika di UBS Global Wealth Management, mengatakan dalam sebuah catatan, dengan keuangan, energi, industri dan material menunjukkan korelasi positif terkuat di antara sektor-sektor dengan imbal hasil Treasury 10 tahun .

Namun, berapa lama pembukaan kembali perdagangan pasar masih harus dilihat. Investor mungkin enggan menyimpang dari saham teknologi dan pertumbuhan, terutama dengan banyak perusahaan yang diperkirakan akan menghasilkan keuntungan yang kuat selama bertahun-tahun.

Kemunduran apa pun dengan ekonomi atau dengan upaya untuk memadamkan virus korona dapat menghidupkan kembali saham yang bertahan di rumah yang tumbuh subur selama sebagian besar tahun 2020.

Dan dengan hiruk pikuk perdagangan ritel yang dipicu GameStop tahun ini, bank dan saham lain dalam perdagangan pembukaan kembali mungkin gagal menarik perhatian yang sama dari investor amatir seperti saham seperti Tesla, kata Rick Meckler, mitra di Cherry Lane Investments.

“Tidak ada pizzazz untuk saham-saham itu,” kata Meckler. “Jarang ada potensi bagi saham untuk melakukan pergerakan seperti yang dilakukan oleh saham pertumbuhan teknologi besar.”

(Pelaporan oleh Lewis Krauskopf; penyuntingan oleh Richard Pullin)

Dipublikasikan Oleh : Data HK