Ardagh Metal akan menjual obligasi sampah hijau terbesar yang pernah ada


AMSTERDAM: Ardagh Metal Packaging akan menjual obligasi hijau senilai sekitar US $ 2,8 miliar pada hari Jumat, penerbitan hijau terbesar di pasar dengan imbal hasil tinggi hingga saat ini, sebagai bagian dari rencananya untuk bergabung dengan perusahaan cek kosong yang didukung oleh miliarder Alec Gores.

Perusahaan-perusahaan sub-investasi jarang menerbitkan obligasi hijau, yang mendanai proyek-proyek ramah lingkungan. Hanya US $ 12 miliar yang dikumpulkan oleh perusahaan-perusahaan semacam itu tahun lalu, menurut Dealogic, jauh dari penerbitan hijau keseluruhan tahun 2020 sebesar US $ 270 miliar, menurut Climate Bonds Initiative.

Masalah dari Ardagh Metal Packaging, yang dipisahkan dari grup pengemasan global Ardagh Group yang berbasis di Luksemburg, tiga kali lipat ukuran kesepakatan grup layanan daur ulang Prancis Paprec tahun 2018, yang terbesar sebelumnya.

Kesepakatan empat bagian Ardagh Metal itu ditingkatkan dari setara US $ 2,65 miliar yang awalnya ditawarkan, menurut memo manajer utama yang dilihat oleh Reuters. Ini akan menjual kertas dalam denominasi dolar dan euro, meningkatkan setara dengan sekitar US $ 1,15 miliar melalui catatan aman dan sekitar US $ 1,65 miliar setara melalui catatan tanpa jaminan.

Ardagh Metal bernilai US $ 8,5 miliar dalam merger yang didukung Gores.

Azhar Hussain, kepala kredit global di Royal London Asset Management mengatakan skala kesepakatan itu “signifikan” untuk pasar imbal hasil tinggi, menambahkan itu dapat memungkinkan investor untuk mengukur apakah ‘greenium’, atau harga manfaat yang didapat perusahaan dari menerbitkan obligasi hijau, meluas ke pasar hasil tinggi.

Tidak seperti sebagian besar emiten berperingkat tinggi yang membentuk pasar obligasi hijau, berinvestasi dalam hutang sampah umumnya membutuhkan lebih banyak pekerjaan kredit mengingat risiko gagal bayar yang lebih tinggi dan relatif kesulitan mendapatkan informasi tentang beberapa emiten.

Abengoa dari Spanyol, yang menerbitkan obligasi hijau sampah pertama pada tahun 2014, menunjukkan bahwa investor hijau tidak kebal terhadap risiko gagal bayar ketika mengajukan kebangkrutan pada tahun 2016.

HIJAU DI BAWAH GARIS

Dalam presentasi investor yang dilihat oleh Reuters, Ardagh Metal tidak mengidentifikasi penggunaan hijau langsung untuk kas yang terkumpul. Ini akan memberikan sebagian besar hasil dari penjualan obligasi dan penerbitan ekuitas baru kepada induk Ardagh, yang akan mempertahankan 80 persen saham dalam bisnis tersebut, kata Ardagh dalam sebuah pernyataan.

Ardagh pada gilirannya akan menggunakan dana tersebut untuk membayar hutang, membayar potensi dividen kepada pemegang sahamnya dan tujuan perusahaan lainnya.

Dalam tiga tahun, perusahaan berencana untuk mengalokasikan dana yang setara dengan hasil obligasi untuk proyek-proyek yang memenuhi syarat untuk kerangka pembiayaan hijau, yang menangani bidang-bidang seperti pengadaan aluminium daur ulang dan penggunaan energi terbarukan.

“Itu agak tidak biasa, karena biasanya akan ada identifikasi yang lebih jelas dari proyek tertentu,” kata Thomas Thygesen, kepala strategi dan penelitian, iklim dan keuangan berkelanjutan di SEB.

Perusahaan lain, yang menargetkan tujuan keberlanjutan yang lebih luas dan di seluruh perusahaan daripada mendanai proyek tertentu cenderung menerbitkan obligasi terkait keberlanjutan, di mana pembayaran bunga meningkat jika target terlewatkan.

Meski begitu, Thygesen melihat kesepakatan Ardagh sebagai tanda kemajuan menuju pasar obligasi hijau yang matang yang dapat mendanai kebutuhan modal perusahaan yang lebih luas.

“Pada akhirnya, kami berharap ini akan berubah menjadi pasar yang lengkap di mana Anda dapat melakukan semua hal yang berkaitan dengan struktur modal Anda jika Anda memiliki ambisi yang tepat dan komitmen yang tepat.”

(Pelaporan oleh Yoruk Bahceli; Penyuntingan oleh Kirsten Donovan)

Dipublikasikan Oleh : Data HK